富瑞维持恒隆地产持有评级目标价下调至港元

富瑞：维持恒隆地产持有评级目标价下调至港元

富瑞发布研究报告称，维持恒隆地产（00101）“持有”评级，目标价从8港元下调25%至6港元。富瑞认为，该公司第三季以来奢侈品销售仍将充满挑战。该行指出，恒隆地产中期股息大削33%，富瑞：维持恒隆地产持有评级目标价下调至港元假设来五年在香港无增长，在中国复合年增长率（CAGR）为2%-3%。目前该公司派息在当前宏观环境之下不具有可持续性，这种情况在高息环境下可能会延长。中期派息大削，管理层认为这足以保留更多现金，目前减债是首要任务，并不能确保之后的派息。恒隆地产负债率将在未来两年见顶，在35%左右。今年资本开支将见...